角山智のバリュー投資レター

10倍株になった飲食チェーン


カテゴリー: 2018年04月16日
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角山智のバリュー投資レター 第121号(2018年4月16日)

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こんにちは。角山智(かどやま・さとる)です。

日経平均は、一進一退の攻防が続いています。

折りしもマーケットでは、決算発表シーズンを迎えており、5月の
連休明けは3月決算の発表ラッシュです。

割と短期のポジションを持っている場合、決算をまたぐべきかどう
か、難しい決断を迫られる局面です。

決算が出揃ってから、投資をどう組み立てるか再考しても悪くない
ように思えます。


それでは、メルマガ第121号のメニューです。

■10倍株になった飲食チェーン
■「新時代のバリュー投資塾」のご案内
■編集後記


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■10倍株になった飲食チェーン

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我が国には、次から次へと新顔が現れるものの、その成長が長続き
しないことで知られている業種があります。

飲食チェーンです。

参入障壁が低くて模倣が容易な飲食店は、新業態が流行れば直ちに
同業他社にパクられてしまう命運にあります。

いつの間にか、同じような店があちらこちらにできて過当競争に陥
ってしまい、消費者にも飽きられるのが毎度のパターンです。

正直なところ、長期投資の対象としては難しいと感じていました。


そんな中で、過去10年間で株価が10倍化したDDホールディン
グス(旧、ダイヤモンドダイニング)は異色の存在といえます。

一時的な低迷期を経ながらも、同社が10倍株(テンバガー)とな
ったのは、いわゆるチェーンストア理論の逆を歩んだからです。

同社の松村社長は、ひとつの店が当たると店舗のデザイン、店員の
服装、料理等々そっくりそのままパクり、紛らわしい店名を付けて
手っ取り早く儲けようという、外食業界にはびこる悪習「TTP
(徹底的にパクる)」に対して批判的です。

そこで「100業態100店舗」という、他のチェーン店が絶対に
真似できないマルチコンセプト(個店主義)により差別化し、今日
の地位を築きました。


これは、長期投資家にとっても大きなヒントになります。

たとえ競争の厳しい成熟産業であっても、経営者が優秀で競合他社
にパクられないユニークなビジネスモデルの企業を見つけることが
できれば、大きなリターンを得られるのではないでしょうか。

「この業界はダメだ」と頭から決めつけず、ひとつひとつの会社を
じっくりと調べて、第二のDDホールディングスを発掘したいもの
です。


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■「新時代のバリュー投資塾」のご案内

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5月のテーマは「10倍株」です。
http://www5f.biglobe.ne.jp/~dream3/seminar.html

この10年間で時価総額を10倍以上に増やした10倍株(テンバ
ガー)を振り返りつつ、未来の10倍株候補を模索する内容です。

当日は、今回のメルマガで取り上げたDDホールディングスに関し
ても、成長の軌跡を総括します。

さらに、未来の10倍株候補7社の銘柄分析を行う予定です。

その中には、DDホールディングスからヒントを得た「他社に真似
できない」経営を行っている飲食チェーンも含まれています。

今後10年間で株価が10倍になる可能性を秘めている銘柄に興味
をお持ちの方は、ぜひともご参加を検討くださいませ。


「新時代のバリュー投資塾」

●5月6日(日)10時半~16時50分 東京・大井町 きゅりあん
●5月12日(土)10時半~16時50分 大阪・天満橋 エル・おおさか

●参加料:銀行振込 25,920円 当日現金 28,000円

問合せ・お申込みは、メールにてお願いします。
s.kadoyama@gmail.com(@を半角に変えてください)


なお、お申込み締め切りを東京会場4月30日(月)、
大阪会場5月9日(水)とさせていただきます。


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■編集後記

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先日、ネットで将棋の叡王戦を見ていました。

決勝七番勝負第1局の勝者は高見六段。

この日に向けての、高見六段の研究が功を奏した印象を受けました。

事前準備の大切さを、改めて感じた一日です。


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メールマガジン「角山智のバリュー投資レター」

☆発行責任者:角山智
☆公式サイト:http://www5f.biglobe.ne.jp/~dream3/
☆問い合わせ:s.kadoyama@gmail.com(@を半角に変えてください)
☆登録・解除:http://www.mag2.com/m/0001388271.html

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